题名
基于汇率与股价联动变化规律的跨境资本流动宏观审慎管理研究——金融危机前后分段计量
DOI
作者
孔仪方
作者单位
中国人民银行济南分行
摘要
本文以国内外重大经济金融事件为分界点,运用时间序列模型,对2005年汇改后至2016年5月的人民币兑美元汇率、上证A股指数日度数据进行分段计量。研究发现:金融危机前,汇率贬值预期是上证A股指数变动的单向格兰杰因,二者呈反向变动;危机后,汇率中间价及贬值预期变动均是上证A股指数变动的单向格兰杰因,中间价与之同向变动,贬值预期与之反向变动。在此基础上,借鉴国外经验,对新形势下我国跨境资本流动宏观审慎管理措施进行了研究。
关键词
人民币汇率；股票价格；时间序列；国际经验；宏观审慎管理
刊名
金融研究杂志
ISSN
3078-9516
年、卷(期)
20183
所属期刊栏目
经济与管理
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