题名
基于特质波动率的投资组合研究
DOI
作者
段潇儒 郑旭
作者单位
上海交通大学安泰经济与管理学院
摘要
使用多种方法、不同频率和时长的数据,估计股票的特质波动率,在此基础上构建多空组合,发现由使用1个月的日度数据估三因子残差波动率得到的投资组合的表现显著优于其他方法得到的组合,也优于使用账面市值比、市值、前1个月收益率、换手率等指标分组构建的投资组合。对基于该方法的组合进行分组分析,发现实现的特质波动率越高,市值越小,前1个月收益率及换手率越高,回归分析表明换手率因子对该组合收益率的解释力最大。
关键词
特质波动率；投资组合；三因子模型；GARCH族模型
刊名
管理与科学
ISSN
3079-1081
年、卷(期)
20195
所属期刊栏目
经济与管理
打印