近年来，金融科技在我国金融业务的创新和发展中扮演了重要角色。从支付和结算到投资和融资，金融科技正在改变金融机构的运营方式和服务模式。然而，随着金融科技的广泛应用，也相应出现了新的风险。例如，网络安全问题、市场风险以及隐私保护等，这些风险可能对金融机构的稳定性和整体金融体系的健康产生负面影响。
概念鉴定
金融网络的定义并没有统一和权威的标准。可以从数学中网络的定义来界定金融网络的概念内涵。数学上，网络是由一系列节点和连线组成的复杂系统，节点之间通过连线相互连接，表征节点之间的内在联系。基于此，金融网络可以理解为数学上网络概念在金融领域的一个应用，用于描述不同金融机构之间相互联系的复杂系统。在金融网络中，节点指金融系统中的金融实体，如银行、券商、保险公司等，而连线则指金融实体间的金融流动，如金融负债等。需要说明的是，金融网络中的连接是有方向的，因此两个节点间的联系可以是双向的。
将金融系统视为一个网络，利用矩阵等数学工具构建金融网络模型，进行网络的拓扑结构、网络稳定性等方面的研究，为识别和度量金融系统性风险、系统重要性金融实体识别、风险传染路径分析等研究内容提供了一个新的视角和方法。这种方法可以统称为网络分析法，其优势在于可以清晰地呈现金融系统的总体宏观状态，分析系统性风险的大小，并设计出合理的量化指标。同时，还可以对具体金融实体在网络中的地位进行评估，并能够模拟和清晰展示风险在金融网络中蔓延的路径，计算单个金融机构及整个金融系统可能遭受的损失。
产生机理
1.金融科技风险的内在机理
金融科技风险的产生与金融的本质密切相关。尽管金融科技行业的业务在某种程度上与传统金融业有所区别，但仍然具有高负债和高流动性的特征。因此，整体金融风险水平仍然较高。金融科技行业受到金融系统脆弱性的影响，而脆弱性是金融风险产生的重要因素之一。虽然金融科技以技术为基础，但其本质仍然是金融，因此金融科技风险具有传统金融市场的脆弱性特征。
金融科技加剧了金融交易中信息不对称引发的风险。首先，金融科技并没有消除信息不对称问题，反而使其变得更加复杂。由于金融科技主要依托互联网等技术，而互联网具有虚拟、科技和自由等特征，导致金融市场的信息不对称形式更加复杂。尽管金融科技在分布式记账和信息技术等方面具有优势，但仍无法保证信息来源的可靠性、保密性和及时修改，增加了交易参与方获取真实信息的难度，从而增加了风险。
其次，金融科技背景下的虚拟交易存在信用风险。虽然金融科技通过大数据技术提高了相关数据的收集效率，但数据仅反映过去的变化情况，无法准确预测未来发展并充分考虑外部环境变化，因此这些数据缺乏现时有效性。在虚拟交易环境下，信息不对称可能导致非法借贷、非法募资和欺诈等行为，从而影响社会经济稳定。
2.金融科技风险的外在机理
长尾效应导致风险的负外部性增加。金融科技发展增强了传统金融行业的普惠性，通过先进技术和创新金融产品提供更便捷的金融服务，降低了交易门槛并拓展了服务范围，吸引了大量忠实长尾客户。然而，随着长尾客户的增加，新的长尾风险也逐渐显现。
羊群效应导致风险的传染性增强。一方面，金融科技市场的正面宣传以及用户对其应用的信任，导致普通用户对相关金融产品信息具有高度信任。然而，如果出现信息错误或解读不正确，将损害群体利益。另一方面，从众心理会扩大参与者的非理性行为。在金融市场中，从众心理很常见。对于中小散户而言，某人接收到错误或虚假信息后的非理性投资，可能逐渐演变为群体非理性投资，从而影响金融市场的稳定。
监管滞后导致风险管控的困难。金融科技行业的发展速度较快，技术创新迅猛，而监管的滞后性可能导致风险管控的困难。传统金融监管机构可能无法及时适应金融科技的发展和变化，监管规则和政策的制定和实施可能滞后于市场需求。
数据安全和隐私问题增加了风险。金融科技行业依赖大量的用户数据，数据泄露、数据丢失或被滥用的风险也随之增加。黑客攻击、数据泄露和滥用等安全问题可能导致用户财产损失、个人隐私泄露和金融市场的不稳定。此外，由于金融科技行业的发展速度较快，相关法律法规和技术标准可能无法及时跟上，进一步增加了数据安全和隐私问题的风险。
3.复杂网络扩大金融科技风险传染
金融科技的发展推动了金融服务的数字化和在线化，使得金融交易更加便捷和全球化。通过互联网，金融科技平台能够迅速传播金融产品和服务，吸引更多用户参与。然而，这也意味着金融风险可以在金融网络中快速传播。一旦某个金融科技平台或金融产品出现风险问题，这些风险可能会迅速传播到其他相关的金融机构和用户。
金融科技平台积累了大量用户数据，这些数据在金融科技平台中被用于风险评估和个性化金融服务的提供。然而，如果这些数据泄露或被滥用，可能导致用户的金融风险增加。此外，金融科技平台的用户也常常面临信息不对称的问题，从而难以做出明智的金融决策。这种信息不对称可能会导致用户受到金融风险的影响，并通过金融网络传播到其他用户和机构。
金融科技的创新通常伴随着新的金融产品和服务的推出。这些新产品和服务可能在一定程度上改变金融市场的运作方式。然而，这种创新也伴随着新的金融风险。如果某个金融科技平台的创新产品或服务出现风险问题，这种风险可能会通过金融网络传播到其他相关的金融机构和用户。
金融科技平台通常会通过广告和宣传活动吸引用户参与。一旦某个平台或产品取得成功，其他用户可能会跟随羊群效应，加入其中。然而，如果这个成功的平台或产品出现风险问题，羊群效应可能会导致其他用户也受到影响。这种风险传染可能会通过金融网络迅速扩散，影响更广泛的金融市场参与者。
总结
金融科技作为金融领域的新兴行业，为金融市场带来了众多机遇和挑战。本研究旨在探讨金融科技风险的产生机理，以期为金融监管机构和从业者提供有价值的参考。
首先，金融科技风险的产生与金融的本质密切相关。尽管金融科技行业在技术和业务模式上与传统金融领域存在差异，但其仍具有高负债和高流动性的特征，从而使整体金融风险水平保持较高。金融科技行业受到金融系统脆弱性的影响，同时也放大了信息不对称和信用风险等问题。
其次，金融科技风险的外在机理主要涉及长尾效应和羊群效应。金融科技的发展增强了金融服务的普惠性，但也带来了新的长尾风险。金融科技风险的制度机理主要涉及监管机制的挑战和监管责任的不明确。
综上所述，为了有效管理金融科技风险，需要加强监管和监测，完善监管机制，并加强跨部门合作。本研究的发现对于金融监管机构和从业者制定风险管理策略和措施具有重要意义。然而，鉴于研究的局限性，未来的研究可以进一步探索金融科技风险的具体类型和应对策略。
参考文献：
[1]谭中明,康勤,谭璇等. 基于新关联网络的金融机构关联度及其尾部风险溢出效应研究[J].金融发展研究,2022,(12):49-60. DOI:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.12.006.
[2]王悦,谭中明,伏欣雨.新关联网络下金融科技风险传染效应测度[J].黑龙江金融, 2022, (11):56-59.
[3]吕秀梅,熊笑笑.系统性风险跨部门溢出网络及突发事件对风险传染的影响——来自37家上市金融机构高频交易的证据[J].金融经济, 2023,(09): 3-16. DOI:10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2022.09.002.
[4]郭文伟,朱洪进,唐靖等.金融科技风险传染效应的识别与防范研究[J]. 海南金融, 2022,(05): 20-33.
[5]欧阳资生,熊家毅.中国区域金融风险溢出效应研究——基于社会网络分析方法 [J].金融经济学研究,2022,38(03):38-50.
作者简介：延林芳（1998—），女，汉族，山东东营人，学历：硕士在读，单位：长沙理工大学，研究方向：金融。
