国家电网公司依托广泛布局的变电站开展多站融合模式的能源综合体建设是实现泛在电力物联网的重要路径。地源热泵技术作为一种可再生能源利用技术，具备优良的节能减排效果，在变电站建设地源热泵系统提供供冷/供热服务，具备良好的推广前景。但是目前关于变电站建设地源热泵系统的经济效益尚无深入研究，论文在梳理总结地源热泵经济性相关研究的基础上，立足于变电站建设地源热泵系统的成本分析，对热泵项目的经济性进行了量化建模，并选择河北某"多站融合"项目的热泵系统进行了实证分析测算及敏感性分析，结合测算结果，对我国未来多站融合项目的地源热泵系统建设运营提出了合理化建议。