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年报篇幅与公司的权益融资成本 下载：23 浏览：280

罗进辉 彭逸菲 陈一林 《当代管理》 2020年2期

摘要:
随着国内外证券监管机构对上市公司信息披露制度的逐渐规范和细化,上市公司的年报篇幅呈现逐年上涨的趋势,近年来引起了国内外学者的广泛关注。本文利用中国A股上市公司的年度观察样本,通过手工收集整理上市公司的年报篇幅数据,实证检验了年报篇幅对上市公司权益融资成本的经验影响关系。结果发现:(1)上市公司的年报篇幅越长,其权益融资成本越低,意味着篇幅更长、信息披露更详细的公司年报有利于缓解外部投资者面临的信息不对称问题,因而公司股权融资所需要支付的信息风险补偿也就比较低。(2)相对而言,年报篇幅对公司权益融资成本的降低作用在非国有企业比在国有企业更强,在由非国际四大会计师事务所审计的公司比在由国际四大审计的公司表现得更强。这些结果在经过内生性、主要变量度量方法等多个方面的稳健性测试后仍然稳健成立。本文进一步还发现,较长的年报篇幅也有利于降低公司的债务融资成本。本文的研究结论对于理解上市公司年报篇幅的日益增长问题及其经济后果以及降低上市公司的融资成本等方面都具有重要的实践启示。

会计信息披露质量与债务融资成本：文献综述 下载：129 浏览：1964

佘中元 《财会研究杂志》 2022年5期

摘要:
本文主要通过总结国内外有关会计信息与债务融资的文献，分析会计信息披露对债务融资成本的影响。在外部环境快速变化的今天，企业正处于快速适应环境和维持生存的关键时刻，因此，企业必须根据自身的实际情况，找到适合自身发展的生存方式。为激发发展潜力，确保长期进步，企业必须寻求外部帮助，债务性融资活动逐渐成为中小微型企业的第一选择。当企业需向外部融资时，必须向有关外部债权人提供企业披露的财务与会计数据信息。债权人以此方式了解公司的各种状况，并将其作为投资的基础。只有通过高质量的会计信息公开披露，才能够赢得更多相关外部投资者的支持与信任，帮助企业大幅降低负债融资的成本，获取更多融资。在此基础上，本文就有关会计信息披露质量和债务融资成本关系的相关文献做了深入的梳理、总结和分析，并就其中的一些缺陷和问题提出未来展望。
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