一、引言
存托凭证（Depositary Receipt，DR）通过在全球范围内进行发行和交易，为投资者提供了更广泛的投资选择和更便捷的投资渠道。存托凭证的发行和交易，使投资者能够以更低的成本进行国际投资，并且可以在全球范围内实现快速流动性。目前，存托凭证已成为全球金融市场的一个重要组成部分。然而，存托凭证的复杂性和多样性也带来了一系列的法律问题。存托凭证在中国的发展受到了越来越多的关注。为了更好地促进存托凭证市场的健康发展，我国需要加强对存托凭证的法律制度完善。首先，我们必须明确存托凭证的法律地位，以便为投资者提供有效保障。其次，必须明确存托凭证适用的法律条文，以避免不合理、不合规行为。此外，这一问题也必然会牵涉到司法管辖问题上来。因此，我们应当根据实际情况对相关立法进行修正、宣传和实施工作,使之能够有效遏制法律风险,并最大程度上保障投资者合理权益。总之,要想使学习凭证市场能够真正开展并深化,就必然要加强对相关立法、司法裁量标准、衔接机制等方面的宣传教育工作,使之能够真正适用于中国市场。各方部门也应当努力将中国市场与国内外金融市场连接起来,使之能够真正成为一个开放而包容性却又能有效规避风险的金融体系。
二、存托凭证的法律适用
存托凭证的法律适用问题也是一个争议的焦点。由于存托凭证通常跨越多个司法辖区，因此，不同司法辖区的法律适用问题也会成为一个重要的问题。
在美国，存托凭证的法律适用主要遵循美国证券法规定，包括《证券法》和SEC的相关规定。根据美国证券法规定，外国发行人必须遵守美国证券法规中的信息披露和其他规定。同时，美国存托凭证银行等机构也必须遵守美国证券法规中的相关规定。
在其他国家和地区，存托凭证的法律适用问题则更加复杂。在欧洲，存托凭证的法律适用主要遵循欧洲联盟的相关法规，例如欧洲委员会的《欧洲证券委托指令》（European Depositary Receipt Directive）等。
在中国，存托凭证的法律适用则存在一定的争议，因为目前还没有明确的法律规定。
在处理跨境存托凭证交易时，投资者和发行人需要仔细考虑各个司法辖区的法律规定和法律适用问题。如果存在法律规定和法律适用方面的不确定性，建议寻求法律专业人士的帮助。
三、存托凭证的司法管辖
存托凭证的司法管辖问题也是一个重要问题。在处理存托凭证纠纷时，涉及到不同的司法辖区，因此，存托凭证的司法管辖问题也需要仔细考虑。
在美国，存托凭证的司法管辖通常遵循证券诉讼法规定。根据证券诉讼法规定，如果存托凭证是在美国交易所上市的，那么美国法院有管辖权。如果存托凭证是在其他国家交易所上市的，但是交易者在美国购买了这些存托凭证，那么美国法院仍然可以有管辖权。此外，如果存托凭证中的交易者或发行人是美国公民或注册成立于美国，那么美国法院也有管辖权。在其他国家和地区，存托凭证的司法管辖问题也遵循不同的规定。在欧洲，存托凭证的司法管辖问题遵循欧洲联盟的相关规定。
在中国，存托凭证的司法管辖则遵循《中华人民共和国民事诉讼法》等相关法律规定。
在处理存托凭证纠纷时，投资者和发行人需要仔细考虑各个司法辖区的法律规定和法律适用问题，以及相应的司法管辖问题。如果存在司法管辖方面的不确定性，建议寻求法律专业人士的帮助。
四、存托凭证的监管问题
存托凭证的监管问题也是一个重要的问题。存托凭证是跨境投资工具，因此需要涉及不同国家和地区的监管问题。
在美国，存托凭证的监管问题主要遵循美国证券交易委员会（SEC）的监管。根据SEC的规定，发行人需要向SEC进行注册，披露相关信息，并遵守相关的证券法规定。投资者可以通过查看SEC的披露文件了解存托凭证的相关信息。
在其他国家和地区，存托凭证的监管问题则更加复杂。不同国家和地区的监管规定存在差异，因此需要投资者和发行人仔细考虑监管问题，并了解相关的监管规定。
五、存托凭证的风险
存托凭证作为一种跨境投资工具，涉及到不同国家和地区的法律、税务、监管等问题，因此存在一定的风险。
（一）法律风险。存托凭证的法律问题包括证券法律问题、公司法律问题、税务法律问题等。由于不同国家和地区的法律存在差异，因此需要投资者和发行人仔细考虑相关法律问题，并遵守相关法律规定。
（二）税务风险。存托凭证的税务问题包括发行人的税务问题和投资者的税务问题。不同国家和地区的税务规定和税率存在差异，因此需要投资者和发行人仔细考虑相关税务问题，并遵守相关税务规定。
（三）监管风险。存托凭证的监管问题包括发行人的监管问题和投资者的监管问题。不同国家和地区的监管规定存在差异，因此需要投资者和发行人仔细考虑相关监管问题，并遵守相关监管规定。
（四）市场风险。存托凭证的市场风险包括市场波动风险、货币风险、流动性风险等。投资者需要仔细评估存托凭证的市场风险，并根据自己的风险承受能力进行投资。
六、结论
对于发行人来说，需要仔细制定存托凭证的发行计划，以及与受托人、托管人和投资者的合同，保证存托凭证发行和交易的合法合规性。同时，需要进行相关披露，向投资者披露存托凭证的相关信息，保证投资者了解存托凭证的基本情况，从而减少不必要的纠纷。
对于投资者来说，需要仔细研究存托凭证的相关信息，评估存托凭证的风险和收益，根据自己的风险承受能力进行投资。同时，需要遵守相关的证券法律、税务法律、监管规定等，避免因违法违规行为而导致的损失。
存托凭证作为一种跨境投资工具，具有独特的优势和风险。存托凭证的法律问题主要涉及发行和交易、投资者保护和监管等方面。在存托凭证的发行和投资过程中，需要注意相关的法律、税务、监管等问题，并根据自身的情况进行投资。
总的来说，存托凭证作为一种跨境投资工具，具有其独特的优势和风险。在存托凭证的发行和投资过程中，需要注意相关的法律、税务、监管等问题，并根据自身的情况进行投资决策。只有在合法合规的前提下，存托凭证才能够发挥其应有的作用，为投资者和发行人带来利益。
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作者简介：廖晓菲（1987-），女，汉族，四川西昌人，法学硕士，单位：四川省社会科学院，研究方向：金融法。
