一、伊斯兰金融概况
（一）伊斯兰金融的定义
伊斯兰金融主要是指符合伊斯兰教法的金融交易模式。伊斯兰金融体系的基石是沙里亚教法和《古兰经》：真主准许买卖，而禁止重利；货币只是计价工具，禁止以钱生钱。对于伊斯兰金融分为广义和狭义两种概念，狭义的伊斯兰金融指伊斯兰国家特有的、符合伊斯兰教义的，且仅为穆斯林群体服务的金融体系；而广义的伊斯兰金融是在狭义的基础上，随着伊斯兰金融的不断迅速发展扩张，国际化趋势不断加强，将符合伊斯兰教法的金融机构、金融市场和金融产品等金融活动列入伊斯兰金融体系中。
（二）伊斯兰金融的主要特征
伊斯兰金融实为一种金融创新，这也是其最独特的方面，它将实体行业生产活动的法律合同作为金融中介的基础——中介必须服务于对社会有益的目的，同时，伊斯兰金融在某些方面是前所未有的：例如，虽然Sukūk起源于非常古老的伊斯兰证券，但已通过不同方式将其改编成现代形式。伊斯兰金融的实质是关于合同的不同组合。在这一过程中，创新是其固有的特性。在塑造这一过程的伊斯兰法律核心原则中，其中一项原则与西方国家的法律体系不谋而合：它是消极自由的基本原则，意思是凡是未加禁止的事物，均获得容许。伊斯兰金融合同必须符合伊斯兰法律或伊斯兰教法，但可以在适用法律并非伊斯兰教法的司法辖区内执行伊斯兰金融合同。特别是伊斯兰教法的三大支柱，让我们对伊斯兰金融的理解更加深入，分别是禁止：Riba（高利贷）、Gharar（过多的不确定性）及Maysir（赌博）。
废除高利贷是根本，要求经济效益应与创业风险密切相关：不存在无风险、保证回报的情况。在当今时代，人们则密切关注在经济危机中出现的无数受资产负债约束的家庭。禁止过多的不确定性主要基于信息不对称原则限制出现欺骗行为的可能性。至于Maysir或赌博，伊斯兰法律体系禁止赌博的目的是推广富有成效的职业道德标准，以期提升福利水平，而非专注于赌博不劳而获的收益及与其相关的所有反社会行为。契约合同：伊斯兰金融特别重视合同精神，伊斯兰经济是一个以财产权利和合同不可侵犯为基础，伊斯兰国家的商业交易也以合同的可靠性以及合同当事方无可争议的明确权利和义务为基础。禁止投机行为和高风险的投资伊斯兰金融机构禁止的投机活动有：赌博、做空、炒短线、期货期权交易、金融衍生品等；纯粹的投机行为和高风险的投资在伊斯兰教义中都是被禁止的行为。共享共担：金融机构虽然不支付给存款人利息，但是会把经营所得的利润给存款人分享，与存款人一起共享利润，共担风险。
二、伊斯兰金融体系的兴起及发展
（一） 伊斯兰金融体系的兴起
伊斯兰金融的现代复兴始于20世纪60年代，这与新兴独立国家的出现密切相关，因其潜心寻求各种工具和激励措施并按照他们的伦理和道德原则来应对其公民对某种可信赖的金融形式未满足的需求。在穆斯林世界，在银行无银行账户这一说法出现之前，这种情况一直是伊斯兰金融成功历程中不可或缺的一部分。但伊斯兰金融以其对高道德标准的重视、在全球金融危机期间表现出的弹性和稳定性，还吸引了许多非穆斯林人士的青睐。
根据1974年8月在沙特吉达召开的伊斯兰国家财政部长会议签署的协议，成立伊斯兰开发银行，法定资本为20亿伊斯兰第纳尔。有43个伊斯兰成员国，各国认股资本为18.5亿伊斯兰第纳尔，主要有沙特、科威特、利比亚等产油国提供。1985年10月以来，巴基斯坦宣布整个银行系统开始改用无利息存款。伊斯兰银行的一些控股公司已在沙特、日内瓦和卢森堡开业，阿拉伯法国银行联盟和阿拉伯美国银行在纽约设了总部。在伊斯兰银行存款被看成是产权股份，而不是固定负债，把存款人的钱列入损益账内用以投资，依靠大部分赚取利润的投资来补偿某些亏损的投资，利润率在10%左右。2014年，伊斯兰金融界开展了一系列国际活动，其以主权Sukūks形式完成了重要的债券发行，如由英国和卢森堡在欧洲发行、由南非和塞内加尔在非洲发行等。尽管伊斯兰金融的起源要追溯到数个世纪之前，但再度复兴却是最近几年的事情。
（二）伊斯兰金融的发展
第一阶段：1970—1991。70年代的石油危机让石油价格暴涨，1973到1974年油价就翻了四倍。高涨的油价给中东国家注入了大量的闲置资金，现代的伊斯兰金融由此应运而生，接着中东地区各国成立了一系列国际组织、大学、宗教组织，伊朗等其他国家也开始尝试全面采用伊斯兰金融体系。然而，1981年油价开始下跌，使得伊斯兰世界陷入了新一轮恐慌。第二阶段：1991—2001。1991年苏联解体之后，伊斯兰世界几乎一边倒地向自由主义和西方的传统金融行业靠拢，并且向全球扩张。具体体现：许多传统银行都开设了伊斯兰窗口或金融产品；伊斯兰银行也为非穆斯林人群开设更多的金融产品；在欧洲、美国和澳大利亚都有伊斯兰银行的分支。第三阶段：2001至今。2001年的9.11事件将世界的目光再次聚焦向中东。北约组织驻军、美国的反恐战争给中东添了一把大火。美国的反恐战争激起了民众对伊斯兰教更加虔诚的信仰，面临的压迫使得伊斯兰世界的立法和监督这逐渐加强区域合作，伊斯兰金融的标准化和国际合作也走上了快车道。同时2008年的金融海啸又给了伊斯兰金融一次发展扩张的机会。
三、文莱伊斯兰金融业
（一）文莱伊斯兰银行
伊斯兰银行是指符合伊斯兰教法规定，为客户提供金融服务和金融产品的银行，主要是为穆斯林群体提供金融服务，业务逐渐也向非穆斯林群体服务。伊斯兰银行与传统银行最大的区别在于借款不收取任何利息，同时存款也不提供利息支付，即遵循“利润共享、风险共担”原则。文莱最早成立的伊斯兰银行于1991年9月，称为文莱伊斯兰信托基金（简称TAIB），最初主要是为去麦加朝圣的穆斯林群体提供储蓄账户，发展和促进伊斯兰金融业服务，主要为社会中的相对贫困的阶层提供服务。2003年TAIB在文莱境内已经拥有5家分支机构和2家子公司，其中一家子公司TAIB伊斯兰保险提供保险服务，另一家达鲁萨兰控股为去麦加朝圣的人提供服务。但TAIB并不是真正意义上的伊斯兰银行。
文莱首家全能伊斯兰商业银行成立于1993年，也是意义上的第一家伊斯兰银行（简称IBB）。该银行前身是成立于1980年7月2日的岛屿发展银行（Island Development Bank Berhad），1986年更名为文莱国际银行，此时的业务与传统银行业务无异，直到最后才转变成伊斯兰银行。1992年至1997年，文莱伊斯兰银行的客户存款从3.86亿文莱元增长到7.82亿文莱元。2003年文莱伊斯兰银行已在文莱拥有13家分支机构和4家子公司。
文莱伊斯兰发展银行成为了文莱的第二家伊斯兰银行（简称IDBB）。其前身是一家由政府控股的文莱发展银行，2000年4月文莱政府将正式将文莱发展银行转变为伊斯兰银行，主要经营保险业务，包括人身保险和财产保险。经过一系列改革，由1998年伊斯兰银行业总资产仅占银行系统总资产的13%，至2002年达到了31%，期间资产总额迅猛增长，增长了18%。2006年经政府批准成立了文莱达鲁萨兰伊斯兰银行，由文莱伊斯兰银行和文莱伊斯兰发展银行合并而成，这次合并也标志着文莱伊斯兰银行业进入了新的发展阶段。2020年文莱伊斯兰银行实现营业收入3.29亿文元，净利润1.36亿文元，总资产保持97亿文元，同时为股东带来了高达10.7%的股本回报率。
（二）文莱伊斯兰保险
20世纪60年代，随着伊斯兰银行业的兴起，伊斯兰保险“takaful”也被纳入了伊斯兰经济体系之中。Takaful一词含有“保证、担保”的含义，也称为互相担保。到了1979年1月，首家伊斯兰保险公司在苏丹正式成立，主要处理海事保险、火灾、盗窃等承保事务。1979年，迪拜银行成立了阿拉伯保险公司。1984年马来西亚业成立了国内第一家伊斯兰保险公司，称为马来西亚伊斯兰保险公司。而文莱的主要保险公司均由伊斯兰银行的子公司构成，其中最大的文莱伊斯兰保险公司于1995年成立，属于伊斯兰银行（IBB）的子公司。同时，文莱伊斯兰信托基金（TAIB）也成立了相应的子公司TAIB伊斯兰保险及2001年文莱发展银行也开设了一家提供财产保险和人身保险等服务的子公司IDBB伊斯兰保险。几年间伊斯兰保险业在文莱得到了迅猛的发展，2005年，3家伊斯兰保险公司的总保费收入高达5530万文莱元，2006年文莱为对保险业经营进行规范的管理发布了保险业法案，但法案没对文莱伊斯兰保险有明确的约束，因此整体的管理框架仍与传统保险业一致。
近几年文莱达鲁萨兰国中央银行的保险业务经营也较稳定，整体保持在稳步发展的水平。2016年文莱达鲁萨兰国中央银行的“takaful”保费收入1.53亿文莱元，占总保费收入约为50.82%，到2007年这一比例提升至51.64%。往后3年的发展较2016、2017有些许差距，主要于2019年受新冠疫情的冲击，不过整体影响微弱，2019年“takaful”保费收入占总保费收入约为43.32%，2020年回升至45.77%，有回暖迹象，预计新冠过后将恢复至以往的经营状况甚至提升。
（三）文莱伊斯兰资本市场
伊斯兰资本市场是指在符合伊斯兰教法的基础上，交易期限在1年以上的金融交易场所。与传统资本市场相似，伊斯兰资本市场主要由伊斯兰股票市场、伊斯兰债券市场和外汇市场等组成，帮助解决伊斯兰资金融资问题，为企业提供中长期投融资。但由于教法的限制，文莱大多数伊斯兰股票市场主要依附于传统股票市场。文莱国际金融中心成立于2000年，被认为是文莱主要的资本市场。经过长期的发展，文莱国际中心取得了一定的进步，在为投资者提供资金融通、吸引投资者、创造就业机会方面有显著的效果。成立的5年间，注册的公司就达到1600家，至2006年约有5000家离岸公司在文莱国际中心完成注册，增长高达40%。同年文莱财政部发行了期限为91天的伊斯兰债券，总额高达1.5亿文莱元，主要是为了推进文莱伊斯兰资本市场发展，把文莱国际金融中心建设成中东亚伊斯兰金融交流的桥梁。此外，在文莱发展伊斯兰资本市场存在众多优势。首先在政府的鼓励下，免征公司所得税、个人所得税、营业税等；其次文莱政府为吸引外来投资者，放宽了对外汇的管制，大大促进的资金进出流通；但文莱本身经济基础薄弱，规模较小，同时国际贸易不发达，对文莱伊斯兰资本市场的发展有一定局限性。
四、中国发展伊斯兰金融的挑战及意义
（一）中国发展伊斯兰金融面临的挑战
虽然近阶段伊斯兰金融发展迅猛，特别是在中国周边东盟等国取得了巨大成果，为全球的金融创新和探索、区域的经济发展作出了巨大贡献。但伊斯兰金融是在符合伊斯兰教义的基础上展开的金融活动，在很多方面并不完善，实际发展过程中不免会与传统金融业产生冲突，同时发展过程中还面临着现代金融业的竞争。因此，中国在发展伊斯兰金融过程中，不可避免会遇到诸多问题。
1、伊斯兰金融业监管体系问题
伊斯兰金融机构和传统的金融机构在经营模式和业务上存在很大的差异，伊斯兰体系一般实行混合经营，伊斯兰银行不仅可以办理存贷款业务，而且还可以是债券发行人、投资者、基金管理者等角色，这就给伊斯兰金融业的监管带来了难题。而我国金融机构实行分业经营，在中央银行的统筹下，由银监会、证监会和保监会对银行业、证券业和保险业进行监管。因此，只有设立专门的伊斯兰金融监管体系和规章制度，才能为伊斯兰金融业发展提供有力的保障。
2、伊斯兰金融产品存在较高操作风险
虽然伊斯兰金融不收取利息，没有利率一说，不会面临利率波动的风险，但伊斯兰金融产品的特殊性赋予了其高操作风险。首先，伊斯兰金融产品具有非标准化的本质，伊斯兰金融能通过损益分享和非损益分享的方式产生无限的资金供给，从而使得金融产品标准化困难；其次，缺乏有效的伊斯兰金融法对金融合约进行控制，企业家和伊斯兰金融机构之间可能存在目标不一致，而企业家可以不受限制的按自己认为最佳的方式进行企业经营，最后伊斯兰金融机构也只能按照约定分享企业损益。
（二）中国发展伊斯兰金融的意义
1、优化金融体系，加强金融创新
金融发展史就是一部不断创新的历史，金融业每次重大发展都离不开创新。伊斯兰金融在组织构架、经营管理和业务与传统金融有很大的差异，发展伊斯兰金融，有助于对传统金融进行补充、完善和创新。此外，伊斯兰金融机构的组织框架、伊斯兰教法和经营原则等都十分值得中国借鉴。如加价贸易、股本参与，实行“风险共担、利润共享”的金融产品，都有助于丰富我国的金融产品创新，满足人们多元化的金融需求。
2、 拓展同伊斯兰国家贸易交流，吸引金融投资
改革开放以来，中国一直秉承以开放促改革谋发展的初心，外贸对中国的发展处于重要的地位。自2013年中国提倡“一带一路”国家战略以来，文莱位于“一带一路”沿线，具有政治稳定、地理优越及基础设施完善等优势。此外，中银香港在文莱开设分行，是中国银行集团落实国家“一带一路”战略，加快推进“一带一路”金融大动脉建设的又一具体举措。文莱分行开业后，将进一步夯实中银集团海外发展的根基，提升在东盟地区的服务能力。
随着全球化石能源日趋紧张，石油的价格大幅波动，而以中东为代表的伊斯兰各国含有大量石油储存。中国已经开启全面建设社会主义现代化国家，投资、消费和外贸作为主要拉动经济发展的手段，目前投资占据主导地位，积极吸引伊斯兰金融投资，有利于提高我国经济发展速度、深化改革开放，为更快更好的实现现代化强国提供有力保障。
参考文献：
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作者简介：陆海堂（1995—），男，壮族，广西百色市人，金融专业硕士，单位：广西大学经济学院金融专业硕士，研究方向：公司金融。
