一.引言
随着市场竞争的日益激烈，企业开展的经营活动都需要资金的支持，现金流指标比传统的利润指标更能说明企业的经营能力和盈利质量。企业在财务管理的过程中应当充分发挥现金流管控的作用，科学、合理的现金流管理能够一定程度地降低企业的经营风险，使企业在激烈的竞争中实现长远的发展。
二.相关概念
1. 现金流
现金流是一个动态的概念,是企业在一定时期内经济活动产生的现金流入、现金流出以及流入流出的总和，可分为经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流以及筹资活动产生的现金流。现金净流量反映了企业在一段时间内现金流的增减净额，体现了企业创造经济价值的能力,贯穿到企业整个的经营循环。如果企业失去了现金流的支持,便会产生财务风险,正常的经营活动将无法持续。
2. 财务风险
企业的经营过程中,会面临各种各样的财务风险。财务风险有广义和狭义之分：狭义的财务风险指的是企业对于负债等有关事务的不确定性,也就是与偿债能力相关；广义的财务风险指的是企业经营活动中,会受到各种不确定因素的影响,导致企业在财务活动中会发生和预期不一致的事情,这样的财务风险贯穿企业的整体经营活动,涉及到生产、销售、融资、利润分配等环节。
三.企业现金流管理的重要意义
1.提升管理水平
部分企业管理者存在一个误区，在企业财务核算的工作中更加关注与利润相关的指标，而利润高低实际上并不能全面真实反映企业的经营情况。在权责发生制的“应收应付”原则下，企业账面上确定的利润往往并不等于获得了实实在在的现金流入。而企业的现金流则是采取收付实现制中“实收实付”的原则，因此，现金流与利润相比能够更加准确地反映企业的资金变动情况，可以最大限度地降低会计估计产生的影响，提升企业管理者的管理水平。
2.降低财务风险
由于企业内外部环境存在多种不稳定因素，企业财务活动的整个过程充满着不确定性，如果出现决策失误很容易使企业陷入财务危机，给企业带来严重的财务风险。财务风险涉及范围较大，在筹资活动、投资活动、营运活动中等各项活动中都有可能发生。但是，如果企业能够充分掌握自身的现金流情况，在做各项决策的时候，就能够更加充分地了解自身的筹资和投资情况，从而能根据自身的财务状况做出较客观的决策，从而降低财务风险。
3.强化内部控制
现金流管理工作的影响范围广泛，对企业的内部控制会产生重大影响。企业在进行现金流管理的过程中，可以获取企业的财务状况、经营成果等各项信息，通过这些信息能够及时发现企业在生产经营活动中存在的问题，为企业内部控制的优化工作指明方向。另外，可以根据企业自身内部控制的运行情况，寻找现金流管理中存在的问题，实施契合发展实际的现金流管理的优化措施，在根源上弥补企业在现金流方面存在的缺陷。
四.企业现金流管理中存在的问题
1.现金流管理的信息化水平不高
随着信息化技术的普及，不仅有效提升了企业的管理效率，还能减少人为因素所带来的主观影响，使得企业的日常管理更加客观、公正。但是，许多企业出于技术力量、成本费用等方面的考虑，没有在现金流管理中引入信息化技术，或是信息化技术水平较低，无法适应现代企业管理需要。一些企业的现金流管理仍停留在人工控制现金流的阶段，例如定期制作手工报表上报资金收支情况，管理层对于资金收支情况的了解存在一定的滞后性。这样一来，将影响企业管理层实时了解资金使用情况、现金流预算情况，使得生产经营管理存在一定的滞后性。
2.投资风险增加
不当的现金流管理会导致投资风险，并购或者多元化经营需要大量资金的投入，意味着对于现金流的管理需要十分慎重。企业通常会寻求新的增长机会，对资金的需求也会增加。一方面，企业通过收购或者兼并的方式，在较短的时间里获得被兼并企业的资源，扩大市场占有率；另一方面，通过多元化经营扩大经营范围，涉足多个行业。如果出现市场剧变、信息不对称、不了解新投资项目行业发展特性，以及和企业业务关联度不高等问题，企业就会面临财务风险，甚至出现资金链断裂，造成无法弥补的损失。
3.经营风险增加
不当的现金流管理会增加经营风险，现金流决定企业最终利润，但利润并不等同于现金流。公司经营离不开现金，现金的快速流动和增值产生营收，才能实现企业的变现和盈利。古语道：千做万做，亏本不做。不能增加盈余现金流的商业活动就应及时止损。如果企业以超过其经济资源允许的业务量进行经营，就会过度消耗现金，如果产成品滞销、应收账款回收困难、流动资产不能转化为现金或变现能力过低、企业无法正常支付工资、购买原材料和生产设备、更无法偿还到期的流动负债，造成经营状况的恶性循环。
4.管理风险增加
企业如果不用先进的现金流管理思想和制度规范现金流管理工作，没有做好现金流预测、追踪和管理，会使企业遭遇现金流危机，增加管理风险。在实际经营过程中，很多企业缺乏客户和供应商信用管理，在不了解客户和供应商信誉和支付能力情况下，提前给供应商付款或给予客户赊销，导致资金提前支付或者收款账期无休止延长；或是回款催收不及，客户长时间恶意拖款，应收账款无法及时收回。
部分企业在现金流管理方面的重视程度比较低，很多企业并没有设立完善的现金流管理制度，具体的现金流管理工作受到企业管理者的主观思想限制，而不是依据相关科学、合理的现金流管理制度。另外，也有一部分企业虽然设立了现金流管理制度，但没有惩罚分明的考核机制，缺乏监控企业员工对现金流管理制度的执行情况。
5.财务风险预警意识薄弱
企业的组织架构中通常没有专门执行财务风险预警的机构,这部分工作往往由内控部门和财务部门共同承担的,长此以往容易出现责任划分不清的情况。财务管理人员对财务风险预警的意识不够,使得在财务工作中即使发现了问题,也很难做到问题的识别和上报,从而影响了风险预警的及时性。
五.企业现金流管理模式分析
1.运用信息化现金流管理平台
随着信息技术与新商业模式的蓬勃发展，我国企业运用信息系统的情况越来越普遍，信息技术极大地提升了企业的管理效率。在信息技术应用日趋广泛的背景下，企业可以创新性地将信息技术引入现金流管理工作中，设计符合企业自身管理习惯与现金流情况的现金流管理平台，充分利用大数据等技术，通过大数据对企业的现金流管理情况进行精准分析。
2.加强企业现金流管控
提高企业管理者现金流管理意识，做好资金预算和规划，掌握现金流流速，确认企业资本运营是否符合战略要求，是否超出企业资金承受能力，对当前环境和可能面临的挑战进行现金流压力测试，及时提示和预警现金流风险，帮助企业更好地应对内外部环境变化。注重投资效率，阶段性地对资金是否值得花、是否达到既定目标、是否继续花进行反馈和审视，做到及时止损和及时调整资源的投入方向。通过排查企业资金管控制度是否得到有效贯彻，尤其要对金额巨大的采购、支出等进行认真分析，对企业资金的流入、流出过程进行严格的控制，增强每一个环节的现金流管理，确保企业资金的安全性。
3.完善企业内部控制
企业在日常的生产经营活动中应当做好应对各种不确定情况的准备,形成有效的自我防范机制,因为外部经济环境变化比较快,所以任何信息包括行业的调整、政策的出台等信息的出现都有可能给行业带来很大变化,对企业经营造成直接或者间接的影响。建立风险管理部门的目的是帮助公司监督风险,在日常运营中可以通过分析财务数据和财务指标来掌握企业的财务变化情况,一旦发生异常可以及时采取措施应对,从而降低企业的财务风险水平,最大限度降低损失。
4.丰富外部融资渠道
融资问题是大多数企业需要面对的，融资不仅仅牵涉到现金流管理问题，更为重要将决定企业的发展平台，从而将影响企业未来的发展空间。企业在发展过程中，流动资金不足问题是时常出现的，企业应该结合现金流预算管理提前做好融资计划。若因担保不足无法取得银行的贷款，企业可以借助其他融资方式，如寻找战略投资者、私募股权投资基金等为其所用。同时，对于一些经济规模较大，拥有较好质量资产的企业而言，其可以利用资本市场广泛渠道，实施资产证券化，充分盘活现有资产来融通资金。企业应该丰富其融资渠道，找到适合于自身发展融资方式，在弥补流动资金不足的同时不断降低融资成本。
5.加强企业收付款管理并落实内部融资
企业生产经营的落脚点是现金的收支、结余，因而加强企业生产经营环节的收、付款管理是合理控制现金流风险的关键。首先，应收账款管理方面，应在扩大销售的同时尽可能地实现早收，一方面要采取较为严格的赊销策略，根据客户销售多少、回款金额多少、回款时长等因素对客户进行分类管理，对信誉好的客户给予适度的商业信用期，而对于信誉等级较差的客户要求其现款提货；另一方面，完善销售业绩考核政策，将销售回款列入业务人员销售提成考核范围，以促进其加速回款。其次，应付款管理方面，应在尽量获得最大销售优惠政策的情况下晚付，一方面，目前鉴于国内大多数商品处于买方市场的前提下，企业作为采购方应该合理利用市场规定，本着公平、诚信的原则出发尽量争取供应商提供的商业信用，从而在一定期限内减少现金支出数量；另一方面，以合同管理为核心，通过信息化系统来确定款项支付的进度，同时要降低人为参与因素，要求款项的支付须符合公司的相关制度规定、明确款项支付的授权范围，以减少对外支付款项权利滥用问题的出现。
6构建现金流管理考核体系
企业的部分员工存在利己思想，很容易做出符合自身利益但损害公司价值的行为，要想发挥出现金流管理的价值，就必须要对员工实施现金流管理的绩效考核。在绩效考核体系中，将现金流管理的目标精准对应到各岗位的具体人员，如果达到绩效考核的标准，对责任人实施相关激励措施；如果达不到绩效考核的要求，对责任人采取惩罚措施。同时，现金流管理的绩效考核还可以结合平衡记分卡、关键绩效指标法等方法，能够更加高效地完成现金流管理的绩效考核工作。
7.提升企业价值创造能力
现金流管理的本质是管理企业的价值创造能力，关注企业持续获利和现金流流量，从而提升企业的商业价值和资本价值。好的企业通过产品和服务快速变现盈利，增加现金流流量，再依赖于企业的盈利能力，通过未来预期现金流的折现，显现企业价值潜力，实现企业资本价值，从而创造企业的“造血”能力。企业管理层要保证企业运营的有效性，加快资产周转率。同时应当关注市场需求，寻找创造利润、增加流量的机会，不断调整经营策略，保证应收账款的回收率，控制运营成本和现金流节奏，提升企业生命力。
六.案例
XYZ公司主要为冶金、矿产企业提供自动化服务，由于自动化行业整体利润率较低，XYZ公司主要依靠加速资金周转来实现盈利。因此，该公司极为重视现金流管理，并将现金流视为企业生存与发展的命脉。公司以销售合同为主要考核方式，以合同结算利润作为事业部的业绩考核依据。同时，公司借用自主研制的绩效考核系统，考核事业部的资金使用情况，对于现金流管理可以精确到事业部的每名员工，具体操作如下：
1.资金考核方式
公司整体以款项来源、用款、资金结余为现金流考核指标。事业部款项来源一般包括合同回款、事业部间提供服务取得的拨款、集团借款、上年度资金结余、公司内部贷款等。
各事业部用款以本事业部上月累计资金结余为支付款项上限，若上月累计资金结余不足，可以向公司申请内部贷款，公司按市场利率收取利息。
2.利润考核方式
公司以月为单位对事业部、员工实现的利润进行考核，业绩达到相应标准方可取得相应的工资等级及奖金。
公司规定合同执行完毕，结算利润须在合同全额回款或是除预留合理的质保金外其余款项皆已收回的前提下进行，此规定强调了收款的必要性、促进了各部门和相关人员收款的积极性，有效减少了企业应收账款发生坏账的可能性。
XYZ公司通过上述资金管控方式，促进了企业现金流的内部筹资循环，保证了预期利润的同时实现了现金流的净流入，保证了企业内部融资的效率，使得该公司作为民营企业在自化行业历经三十多年而屹立不倒。同时，XYZ公司不断地开拓融资渠道，先后与中国银行、建设银行签订了战略合作协议，分别为公司提供授信额度5000万元、3000万元；同时积极引入战略投资者，与某著名私募资金合作募得A、B两轮投资合计1.3亿元,保证了稳定的现金流。
七.结束语
综上所述，规避现金流风险已成为企业日常经营管理中不可缺少的重要组成，现金流管理决定着企业未来的发展，决定着企业的命运。有效的现金流管理，能够使管理者及时了解企业的资金占用量、资金循环周期、资金占用成本、最佳资金持有量及自由现金量，从而全面掌握企业的盈利能力、偿债能力、企业价值等指标，进而提高企业资金的周转效率、提升企业的价值创造能力，为企业的长期发展夯实经济基础。
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