一、引言
（一）研究背景
近年来，区块链技术在各行各业的应用如火如荼地展开，尤其是在金融业。中国工信部在其发布的《2018中国区块链产业白皮书》中深入阐述了区块链在金融领域和实体经济的应用落地情况，并对区块链金融产业发展趋势进行了展望。艾瑞咨询数据显示，金融机构对区块链投入呈逐年增长态势，预计至2022年，中国金融机构的区块链技术投入将达到92.7亿元，由此可见，发展区块链金融的重要性和时代潮流性。研究区块链技术在金融业的作用机制，探究区块链技术与金融融合发展的路径，分析目前我国区块链金融发展面临的困境并针对性地提出相应的解决措施，可以为我国区块链金融的进一步发展打造坚实的基础，加速区块链技术与金融行业的深度融合，促进我国区块链金融行业的繁荣。
（二）相关概念阐述
区块链金融，简言之就是区块链技术在金融行业的深度应用，可以简单理解为一种新兴的金融科技产品。该金融科技产品将区块链技术与传统的金融行业深度融合，具有十分广阔的应用前景，凭借区块链技术本身的“去中心化”、“去信任化”的特点，对金融行业以往的信任体系进行了重塑，可以极大地减少支付结算、征信管理等金融领域的不必要的中间处理工作，进而提高工作效率，节约人工成本；凭借区块链技术的“匿名性”、“数据不可篡改和透明性”等优势，在一定程度上可以增强金融监管的效果，减少监管成本，规范金融行业的持续健康发展。
二、区块链技术与各金融领域融合发展的路径探究
区块链作为金融科技的代表性技术，由于其具有“去中心化”、“去信任化”、“数据不可篡该和透明性”等特点，突破了以往的信任体系，其应用场景在金融行业内部得到了不断的挖掘和拓宽，被广泛地应用于货币支付结算、供应链金融、征信管理、资产证券化等金融领域。
（一）区块链技术在货币支付结算领域的作用机制
区块链技术在支付结算领域的应用主要体现在商业票据的支付上。传统的支付结算模式下，商业票据的支付过程相当繁琐，需要出票企业在分别在两家银行和Center系统之间重复登记多次，而各金融机构间的信息传递也依靠多次转发，并且不同银行的承兑和审核的标准与效率也可能存在较大的差异性，种种原因导致了支付结算效率的低下，投入的人工成本较高；而将区块链技术引入到支付结算体系中时，会形成联盟区块链，央行是联盟链上的⼀个特殊节点，而每个商业银行节点都拥有⼀定数量的数字货币，在票据清算时，企业A首先通过银行A的链上系统发出提示付款的指令，该指令会在链上传播，银行B接收后同意付款的请求后，即向银⾏A发送足额的数字货币，同时，票据付款成功的信息在全网广播，由于全部操作都在联盟区块链上完成，不需要经过Center系统，也不需要借助其他的支付清算系统，所以从理论上说，交易效率将被大大提高，人工成本得到有效降低。
此外，传统的支付结算模式下票据承兑时，由于信息不对称，存在着银行逆向选择和企业违约的道德风险。而在联盟链的支付结算模式下， Center系统中各节点之间实现了信息的共享，有效降低由于信息不对称而产生的风险。根据Ramakrishnan and Thakor（1984）风险分担的金融中介理论，区块链支付结算模式恰好满足风险分担的前提条件。
首先，假设每一家开户银行都是风险厌恶的，其效用函数U连续可微可逆且有界，满足，，α表示开户银⾏为监督⼯作付出的努⼒程度，α=1表示开户银⾏的监督⼯作是尽职的，除α=1以外，则表示不尽职。由于α是不可观测的，因此用事后观测指标β表示公众对银⾏监督工作的评判β=1表示认可，β=0表示不认可。每⼀家出票企业按照评价⾼低，愿意⽀付的金额分别为。
事后观测指标β与开户银行的努力程度α之间可能会出现偏差，偏差出现的概率如式（1）所示，为简化过程，我们仅考虑开户银行尽职即α=1的情况，其中，0<γ<1。
（1）
开户银行对监督工作的期望效应可表示为式（2），V为正实数，表示银行尽职监督的消耗值。
（2）
设愿意支付的金额为K，根据Ramakrishnan and Thakor（1984），在激励相容和理性人的约束下，有式（3）：
（3）
根据式（1）、（2）、（3）及上述相关假设，不难得出联盟效用满足（4）式：
（4）
由此可见，当联盟区块链中的各个银行联合起来，共同监督出票人时，其效用要高于传统模式下各个银行独自监督产生的效用。因此，将区块链技术引入到支付结算的领域中，不仅有利于提高支付结算的工作效率，节约人工成本，更有利于加强支付结算的金融监管效果，分散违约、逆向选择等金融风险。而区块链在支付结算领域的作用机制，则如下图所示：
图1 区块链在支付结算领域的作用机制
（二）区块链技术在供应链金融领域的应用
供应链金融是供应链、物流、金融等领域的结合物。主要参与主体为供应商、中间商、第三方服务商和客户等。区块链在供应链金融的主要应用就是将供应链上各环节产生的相关信息，存储在链里，再对这些信息数据进行实时地共享、处理，进而为供应链各环节的顺利进行，各参与主体决策的制定，提供客观、准确的信息数据。
图2 供应链金融与区块链服务融合机制
传统的供应链金融发展主要存在融资企业信用信息记录不全、人工授信的流程烦琐以及供应链各环节信息更新滞后等问题。引入区块链技术后，可以将各环节交易记录都写入区块链，由此作为授信依据，有效解决融资企业信用信息不全，银行难以预测放贷风险的问题，区块链作为分布式记账系统，又是实时更新的，有利于解决传统供应链金融采购、生产、销售等环节中存在的信息更新滞后问题，同时，区块链技术还提供数据实时共享功能，大部分的供应链活动都可以在链上、线上及时解决，有效化简了传统人工授信繁琐的审批流程，节约了信贷时间和为此付出的大量人工成本，提高了信贷效率。另外，区块链本身特有的数据透明化和不可篡改的特点，使供应链各个环节的交易信息为大众所知，有效降低了由于信息不透明、不健全带来的供应链风险。
（三）区块链技术在征信管理领域的应用
传统的征信模型多为由下到上模型，即多由最底层、与客户实际接触的业务机构去搜集客户主体的信息，然后上报到数据中心，数据中心对数据合并整理后，对外统一提供数据服务。这种征信模型存在较多的弊端，一是二次数据展现：传统的征信模型过度依赖于底层机构的数据，征信机构对数据进行二次加工展现，信用信息使用方不能直接读取原生数据，从信用报告上获取的信息非常有限，无法知晓每笔业务详细情况；二是数据维度不足，传统的征信模式能够搜集到的数据维度非常有限，仅从少量维度数据去评价信息主体的信用情况存在不确定性。三是假公济私问题突出，由于数据中心即金融机构高层获取的数据都来自于底层业务机构，这就给了底层业务机构造假上报的机会，许多金融机构管理人员为了自我的业绩，或者是收了借款方的好处，便会谎报数据，无形之中加大了金融机构的运营风险。而将区块链技术引入到传统征信管理模型中，则可以有效摆脱上述的几种困境。其一，区块链中每个子块都携带了数据，而这些数据都是直接数据，即交易数据，是一手数据，能够较为准确、真实、合理地反映每个客户的信用状况；其二，区块链上的数据都是公开透明的，可以有效杜绝下层机构关于征信信息的谎报问题，抑制打压受贿行为。
（四）区块链技术在资产证券化领域的应用
从本质上来讲，资产证券化就是融资人以自己拥有的能产生稳定现金流的资产或者权益作为筹码，构建资产池，通过结构化设计进行信用增级，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券的融资方式。传统的资产证券化存在的主要问题是交易结构复杂，基础资产不透明。由于区块链本身提供的数据具有实时更新、共享、真实透明而又不易篡改的特点，因此基于区块链技术的ABS模型拥有基础资产真实性高、信息流转和处理效率高等优势。
三、区块链技术与各金融领域融合发展的困境
区块链技术作为近年来国家新兴的高科技技术，虽然受到国家政府的高度重视与支持，但由于该技术发展尚不完善，在与金融各行业融合发展的过程中亦暴露出许多问题，如区块链金融的技术水平较低、缺乏相应的人才培养体制、配套法律体系不健全、存在网络风险等一系列因素，很大程度上限制了区块链技术的进一步发展。
（一）区块链金融技术水平尚低
从2008年中本聪第一次提出了区块链的概念，到2014年“区块链2.0”时代的提出，再到区块链技术与金融行业逐渐融合发展，中国人民银行的数字货币研究工作取得了阶段性成果，区块链从诞生至今，总共也不过13年的发展史。因此，我国的区块链金融技术尚处在探索前进的起步阶段，很多技术性的难题尚未解决，面临着诸多技术风险问题。首先，区块链系统高度匿名，在一定程度上增加了责任追究的难度，受到密码私钥等因素影响，如果出现数据丢失现象，用户将无法对自身的数据资产进行操作。其次，现阶段区块链系统运行效率迟缓且不稳定，随着加入区块链交易的节点的不断增加，数据库所需要的运算能力也相应增加，当运算能力达不到要求时，区块链则无法进行有效维护，账本数据存在有丢失风险，再加上区块链技术主要针对高层级人群设计，交易数量受到限制，无法实现大范围普及和推广，不能发挥普惠金融的效果。
（二）相应的人才培养体制尚不健全
为了了解目前区块链金融的人才培养状况，本人本着公开透明的原则对安徽省具有代表性的财经类高校——安徽财经大学进行了调研。
影响样本容量的因素有被调查对象标识的差异程度，允许误差数值的大小，置信水平的高低、抽样方法和问卷回收率的高低等。为了为确保样本的抽取尽可能体现实际情况，综合考虑了专业、年级等多种因素，通过合理的配额设计确定样本量的大小。根据预调查问卷填写的结果，关注总体考虑因素的样本方差。修正前的最佳样本量的计算公式如（6）式显示：
（6）
安徽财经大学在校普通本科生约23000人，z值指与中值距离一定比例的标准偏差数，取置信度为95%时的z值为1.96，最大允许误差水平取5%，p为样本比例。根据预调查的结果，在实践中，如果在0.5附近，可根据总体方差时达到最大值对样本进行估计，故取。按照（7）式可计算得出最佳样本量为n0=601。
（7）
即在估计简单随机采样的比率P时，基于样本大小的最佳样本大小为600.25，在95％置信度下，采样的绝对误差不超过4％。为了判断抽样效果的质量并控制抽样估计的精度，我们测量了样本设计的效果，并计算了该抽样调查的设计效果系数Deff。记录为按抽样顺序排列的样本单位的索引值，对应的Z值为。
令：
则拉齐估计量为：
它是总体总值Y的无偏估计量，其方差
的无偏估计量为：
容易计算无放回简单随机抽样的估计量方差为：
因此设计效果系数Deff应为：
通过数据的收集整理，计算得出总方差，得到多阶段抽样的设计效应为1.67，则应回收的有效样本量为1003份，考虑到问卷填写无效或者不宜作为样本等原因导致的样本无效问题，在征集指导老师的意见和经验后，以预调查所得无效比例30%来估计实际问卷投放量。则实际应调查的样本量为1433份。
此次共发放问卷1433份，实际的有效填写数量达1112份，有效填写率达77.07%。通过整理回收来的1112份问卷数据，可得如下图表：
表1 安徽财经大学学生对区块链金融的认知情况
图3 安徽财经大学学生对区块链金融的认知状况
通过整理分析问卷可知，认知程度停留在不太了解层面比例高达70.68%，很了解的人数占比仅仅约9.53%，可见，安徽财经大学学生总体而言对区块链金融都感到较为陌生。
安徽财经大学作为安徽省代表性财经类高校，其学生对区块链金融尚且如此陌生，更别提社会上那些很少接触到经济、金融知识的社会群体了。区块链金融作为新兴领域，由于涉及计算机、金融学以及人工智能等多种学科知识，对人才能力要求较高，因此，区块链金融的人才队伍是较为缺乏的。而人才队伍的缺乏归根到底则是因为相应的人才培养体系不够完善。
（三）法律体系不健全，金融监管严重滞后
由于区块链技术提出的时间较晚，金融监管尚未跟上节奏，因此呈现出严重的滞后趋势。又由于区块链金融的法律体系尚不健全，因此容易出现违法犯罪行为，如非法团伙利用供应链金融的相关特性进行非法集资或洗钱等活动。
（四）网络风险依然尚存
从区块链金融自身角度来说，其进入标准比较低，并且系统信息自身具有不可逆的特点，再加上缺少强有力的金融监管机制，网络信息泄露的风险大大提高，交易平台一旦遭到网络黑客的攻击或恶意软件的植入，极易导致系统紊乱以及客户信息的篡改和丢失，造成客户资产无法追回。
四、区块链技术与金融进一步融合发展的对策
由于区块链技术尚不成熟，将其应用于金融行业时，难免会出现诸多问题。若要促进区块链金融的进一步发展繁荣，则需要国家机关、行业协会、高等院校以及区块链金融从业者个人等社会各界的共同努力。
（一）国家机关层面
国家机关作为社会公众的引导者，面对我国发展尚不完善的区块链金融体系，应当继续给予充分重视与大力支持。
1.加大对区块链金融的资金投入
区块链金融涉及计算机、密码学、金融学、人工智能等众多学科知识，研发、维护成本较为高昂，仅仅依靠社会公众和民营企业的资金投入，很难满足其成长、发展的需要。因此，国家机关应当制定相应的资金支持政策，如给予一些区块链金融企业一定的政策补贴，给予相应的减税，惠税政策等，以加大对区块链金融的资金投入。
2.完善相关法律体系，加强监管力度
除了加大对区块链金融的资金投入外，政府等国家机关还应出台相应的法律法规，明确区块链金融交易双方的权责关系，使区块链金融的参与者们都能“有法可依”，填补我国在区块链金融领域的法律空白，构建、完善适合我国区块链金融发展的配套法律体系；同时，国家机关还要加强对区块链金融的监管，要根据“沙盒模型”制定更加完善的监管制度，“无规矩不成方圆”，只有进一步加强对区块链金融的监管和违法处罚力度，才能更好地规范区块链金融的交易行为，维持金融秩序的稳定。
（二）行业协会层面
一是要加强区块链金融行业内部的日常监管，一旦发现交易异常等行为，要及时向国家有关部门报告，以降低违法犯罪的风险，维护金融秩序的稳定。二是要加强相关人才培养，建立区块链金融的开源社区、论坛等，为区块链金融人才的培养营造良好的行业环境。
（三）高校层面
区块链金融人才的不足，归根到底是人才培养体系的不健全。而高等院校，作为中国人才培养的重要基地，应当积极地承担起自己的社会责任，顺应时代发展的潮流，重视区块链金融相关专业的学科建设，特别是财经类高校，更应当首当其冲。由于区块链金融涉及计算机、密码学、金融学、人工智能等众多学科知识，财经类高校在培养金融人才时，不能一味地默守陈规，只重视金融理论的教学，应该适当地添加计算机、人工智能等学科知识的课程，培养综合型金融人才。
（四）从业者层面
作为区块链金融的从业者，首先，应当积极学习并遵守相关国家法律法规和行业的一些道德原则，切不可知法犯法，做出损害他人、社会利益，破坏国家金融秩序稳定的事情；其次，区块链金融从业人员还应认真工作，积极学习自己尚未具备的知识，如人工智能、密码学等知识，不断进取，积极创新，为我国区块链金融的繁荣献计献策，贡献出自己的一份力量。
五、结语
金融作为国家经济发展的重要因素，应当受到社会各界的重视。在金融行业中，把区块链技术应用其中已成为金融行业进一步发展必然要求。区块链金融技术凭借其去中心化、去信任化、数据透明且不可篡改等特性，在给传统金融行业发展提供机遇的同时也会给金融行业的发展带来了一定的威胁，如诱发金融犯罪等。因此，区块链金融的发展与繁荣需要国家机关、行业协会、高等院校以及从业者等社会各界的共同努力，只要社会各界万众一心，众志成城，我国的区块链金融必将迎来更广阔、更美好的未来。
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作者简介：
曹迎春（第一作者）（1998-01月） 男，汉族，安徽淮南人，联系方式：18856908695
安徽财经大学金融学院，2018级本科生，研究方向：区块链技术与金融业融合发展的路径与对策研究
王芃（第二作者） （2001-04月）女，汉族，安徽安庆人，
安徽财经大学金融学院，2018级本科生，联系方式：18130599323
殷莹莹（第三作者） （2000-02月）女，汉族，安徽六安人
安徽财经大学金融学院，2018级本科生，联系方式：18297873158
王玉婷（第四作者） （2000-10月）女，汉族，安徽六安人
安徽财经大学工商管理学院，2018级本科生，联系方式：17756489406
