引言

投资项目中评估不确定性分析的很多数据都是经过预估以及计算得来的，这些数据只供选择性参考，对其造成影响的因素非常多。投资项目的不确定性主要表现为：1）投资波动； 2）成本估算不准确；3）价格变动。由于这些不确定因素的存在，投资项目在经济评价中会出现一定的投资风险。

为了准确地评估投资项目，在计算项目的经济指标之后，有必要考虑差异的可能性和不确定性对项目实际运营结果的影响，预测项目的潜在风险，以及确定项目的经济可行性。

1.不确定性分析的涵义

投资项目的不确定性主要目的是计算和分析各种不确定性（如价格，投资成本，项目寿命，产品生产规模等）对投资项目的经济效益所造成的影响。考虑到投资项目的不确定性，不确定性因素的存在会给项目的实施带来一定的风险。因此，投资项目的经济评价不应该只是以现在的数据作为基础。在一定条件下计算项目的经济评价指标时，还应估计不确定性的发生会给项目的投资收益带来不良的后果，从而对投资项目的抗风险能力做出准确评估。如果考虑各种不确定因素的不利影响，投资项目的经济评价指标仍能满足要求，那么我们认为这在整个投资评价中是可行的。

2.投资项目可能遇到的外部不确定性和风险

2.1社会，政治，文化和其他不确定性和风险

社会，政治和文化因素等组成了投资项目中的软环境因素。其中，投资项目中影响因素最大的是政治因素。改革开放以来，我国的经济飞速发展，因此在近几年里是最佳投资时期。

2.2经济发展周期性带来的不确定性

风险项目评估人员应掌握商业周期理论和商业周期法律，以尽可能降低风险存在的概率。通常来说，投资的最佳时机是经济衰退后经济开始复苏，因为在项目建成并投入运营后，经济才刚刚进入快速增长期，市场蓬勃发展，产品日趋成熟，销售量开始大幅增长。否则的话，如果投资处于经济繁荣的后期，该项目建成投产后将面临市场下降，购买力弱，产品销售缓慢的问题。那么投资的话就会面临着一些风险。

2.3自然条件和资源方面的不确定性和风险

确定一个项目是否可行的投资项目评估取决于自然条件是否满足要求，这些自然条件的变化也不确定且同时也有着一定的风险。

3.不确定性分析的方法及其应用

3.1盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是指根据生产正常年份的产品产量（销售量），固定成本，变动成本和税收来研究建设项目的产出与成本，收益和利润之间的关系的方法。所谓的“平衡点”（en-poinr）是指当销售收入与销售成本完全相等时的输出。在这种情况下，企业既不赚钱也不亏钱，即企业的利润为零。它已经达到了最高的边缘，甚至更高的边缘，并且称金钱损失为边际成本。这时，收入已经达到最低，即使很低，也会亏钱，称为边际收益。收支平衡分析是找到收支平衡点。在项目的生产能力之内，如果平衡点较低，反而对整个施工项目的不确定性影响就会越小，从而项目的获利的可能性就会越大，造成损失的可能性就会越小。当外部环境（例如市场）发生变化时，项目的适应性和抗风险性就会增强：

3.2敏感性分析

敏感性分析是对项目建设的主要因素（比如说产品的价格，产量，运营成本，投资等）进行研究的一种分析方法。这些变化对实现预期经济利益目标的影响，从而确定投资项目承受外部条件变化的能力 一个投资项目对一个经济效益因素的敏感度可以说该因素按一定比例对其进行分析。它能够表示为当经济效益指标达到临界点（例如内部收益率等于基准收益率）时，单个因素的最大化敏感性分析。如果超过此限制，则该项目是不能进行投资的。

3.3概率分析

敏感性分析有着一定的局限性，只能对投资项目地经济指标出现地不确定性进行敏感性分析，不能够真实地反映出投资项目的不确定性对经济收益所造成的影响，所以针对投资项目的实际需求以及各个的特点，采用概率分析的方法对投资项目进行分析。

概率分析方法通常也被称为风险投资方法，其主要的分析方法是通过研究多种投资项目地经济效益出现地各种不确定因素地概率对其进行预测，这样分析方法是对投资项目中的收益指标地参数及逆行一定的概率评估，然后通过数量统计法预测投资项目中地风险。

一个明显的例子是水利工程。水利工程的经济效益指标主要表现在灌溉，发电和防洪等方面。这就需要根据历史统计数据做出判断，给出各种水位的概率并进行概率分析。通常来说，以客观统计数据的作为基础地统计概率称为客观概率，将以人们的预测和估计为基础的概率称为主观概率。主观概率的确定应谨慎，否则会对分析结果产生负面影响。

4. 结语

通过以上分析我们可以发现，投资项目的经济评价涉及到的影响因素较多，同时在评价时也存在着一些不确定性吗，如果能够较好的使用上面提到的不确定性因素分析方法，那么能够在一定程度上提高投资项目的投资准确性，从而获得的收益将会更高。

参考文献

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