一、背景

2021年,国务院下发的《关于支持"专精特新"中小企业高质量发展的通知》强调,商业银行等金融机构要重点将资金投入到中小微企业的创新创造项目中，加强对中小微企业的科技改革及创新成果的资金支持力度,鼓励中小微企业加大对创新的资金投入,为国家级专精特新企业提供金融技术的创新、上市公司的培育辅导、创新及研发成果的转化与应用、数字化和智能化改造、知识产权应用、上云用云及工业设计等服务。我国中小微企业虽然数量较多，但是，中小微企业在整体上却存在着规模较小、市场竞争力差、管理人员水平落后、还款能力不足等问题；同时，由于金融市场上普遍存在着信息不对称的问题，中小微企业一直不受到金融中介机构的重视，使得我国中小微企业的融资能力较差、发展阻碍较大。而银行也由于考虑到风险因素，一直偏向于国企、大型企业，使得中小微企业的融资一直受到限制。

近年来，供应链金融成为金融行业的研究热点。与传统金融“点对点”的服务不同，它作为一种创新的融资模式，最大的优势在于它不再单纯地以企业的主体信用为主，而是以整个供应链的过程为主。在这种融资模式下，银行主要以核心企业为支撑，不再对中小微企业有过多的严格的要求，便可以对供应链中与核心企业相关的中小微企业提供融资服务。

二、供应链金融

（一）、供应链金融的概念

银行、核心企业和与核心企业有业务往来的中小微企业组成一整条供应链体系，其中，银行等专业的金融机构充当信用中介,为供应链上下游中小微企业发放贷款,提供有效的资金融通,是一个提高资金可得性,同时降低相关成本的过程。现有常见的中小微企业供应链金融模式主要为"1+N"模式,"1"代表规模优势较大,在整个供应链金融体系构成中具有绝对主导地位能力的大型核心企业;而"N"一般代表主要围绕这些核心企业的上下游中小微企业、供应商和分销商等。

（二）、供应链金融的内涵

在供应链金融的融资模式下，银行综合考虑资金需求方的信用水平、融资企业在供应链中的贸易关系、资金的担保条件等多种要素，为企业提供资金支持。供应链金融将各相关企业连接起来，商业银行便可以通过核心企业在银行的授信，为与其合作的上下游中小微企业提供优惠贷款；企业之间通过协调配合降低成本、提高效率并控制风险。同时，在供应链中的有关企业还可以共享彼此之间的信息流、资金流、物流、实物流和商流等信息，从而，在供应链中的相关企业可以提升自己的综合实力，增强市场竞争力，促进自身的发展。

三、工银融安e信

（一）、产品介绍

“工银e信”全称“工银融安e信”，是中国工商银行于2015年自主研发推出的银行业首款集融资、情报、风险信息、舆情资讯于一体的服务类产品。“工银e信”融合了金融前沿科技，运用大数据、区块链、云计算、人工智能、认知计算等先进的科学技术，为金融同业及企业客户提供融资、设计方案，同时还支持全业务、全链条、定制化、智能化的风险信息查询和管控方案。

（二）、产品功能

1、融资

工商银行运用大数据手段，在前期为“工银e信”构建了一个包含在整个供应链条上，上下游中小微企业的相关交易信息、信用资质、风险评估等信息所累积的数据形成的数据库，这样，企业通过工商银行登录工银数据金融服务平台选择“工银e信”产品时，工商银行可以依据这个数据库，对融资企业的信用水平进行评估，以确定授信额度。在这个过程中，企业只需要在线上按照平台的一系列指示进行操作，便可以得到贷款，而不用到线下的柜台去办理业务。不仅简化了流程，节省了时间，使得中小微企业的融资更加便利快捷，而且贷款的下发速度也很快，一旦企业成功通过了授信，多数贷款会在一个小时之内下发完毕，甚至还可以达到毫秒级下发贷款的速度。

2、风险

依托于大数据技术下,"工银融安e信"建立了有大量数据作基础的、科学准确、真实有效、覆盖区域范围广、涵盖各行各业的信息数据库和既科学严谨高效、全面系统完善、又专业规范、有序运行的数据加工处理及数据分析机制,涵盖了行内行外、国内国外等各方面合法公开的权威渠道提供的企业、个人、账户等数十类金融重大领域风险信息,建成了目前国内信息量密度最大的金融风险黑名单数据库以及数据高度标准化处理机制和数据处理自动化机制,并且该数据库的内容每年还保持着以几何倍数的速度增长且仍在不断更新;同时,工商银行依托自有的数据处理专利技术,将决策树、随机森林、支持向量机器、神经网络等诸多国内外技术前沿及先进的算法灵活运用于银行外欺系统风险数据上，进行智能加工分类及整理,实现了对海量碎片化、非结构化数据的分级、清洗、重构、评级和入库, 实现了“大数据、物联网”技术在整个银行风险信息领域环境下的最优全面集成化应用。

3、评级

在评级模式下，工行利用了人工智能分析技术与大数据模型，综合专家意见、专业知识以及风险指标量化分析研发了评级授信模型，该模型由等级评定和授信额度核定两个部分组成，包含了定性分析和定量分析两个部分的内容，可以为客户提供企业或个人的智能化综合风险评级参考。

4、评估

“工银e信”可为企业做项目评估，运用云计算、物联网、大数据等手段，关联项目的供应商、分销商、经销商等有关企业的信息。基于大数据，可以提前预测资金流向、风险信息、盈利能力等，帮助企业评估项目的可行性。也可根据客户的需求，帮助企业设计定制化的专业评估分析报告，通过量化风险等级、可视化图表、在线模拟、分级分类等方式，为企业呈现立体化全方位的经营决策支持。

5、情报

“工银e信”也可以为客户提供精准全面的企业情报服务，通过全面整合工商信息、经营信息、抵质押信息、红名单、评价信息、新企推送、知识产权等情报大数据，为客户提供关注对象、竞争对手等全面立体勘察，并支持定制化新注册企业监控推送服务。

四、工银e信融资模式的风险与防范

（一）、工银e信融资模式的风险

1、金融环境

供应链金融业务的盈利来源主要来自于利差收入。目前,从政策环境上，政府已经自上而下、在各行业、各方面大力推广供应链金融，支持供应链金融的发展。但是，中小微企业的融资成本不能高于一年期LPR，如果央行减少公开市场流动性投放，市场上流动的资金减少，势必造成资金成本的上升，从而增加供应链金融的融资成本，压缩供应链金融业务的盈利空间。

2、监管政策

2020年9月22日,人民银行、司法部、商务部等八部门联合印发了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》。《意见》对我国供应链金融行业在服务我国中小微企业的重要作用上给予了明确的肯定,同时指出今后仍要持续大力推广利用供应链金融,鼓励并支持供应链金融行业的发展。在国内当前宏观经济大环境下,供应链金融会得到一些政策面的支持,能够得到快速稳定的发展。但是,随着当前整个供应链金融业务的规模日益快速繁荣地发展,为抢占市场份额以及逐步做大供应链金融在国内的规模,一旦政策监管环境发生变化,国家出台相关的监管政策和法律法规,加强相关金融机构的监管力度和扩大监管范围时,供应链金融行业的活动就会因此而受到相应的严格限制,便会对其未来的发展和金融活动产生重大的影响。

3、核心企业的风险

在供应链金融体系中，核心企业是其中最重要的一环，无论是银行贷款还是企业的贸易往来，都是基于核心企业的信用水平。银行下发的贷款，无论对于核心企业还是与核心企业有联系的中小微企业，也都是基于核心企业的信用资质。所以，核心企业作为其中的枢纽，需要严格把控风险。

“工银e信”产品在融资过程中,通过与核心企业签订付款承诺函,和供应商签订无追索权的应收账款保理合同,对供应链中的相关企业进行融资。其中所隐含着的风险在于,核心企业和供应商对银行以此类信用方式所作的融资在人民银行的征信报告中均不显示。一旦核心企业由于本身或经营情况而出现问题、发生财务风险,供应商逾期或借款人无法继续正常按时偿还相关的业务贷款,银行就会面临资金损失的风险。同时,中小微企业也可能联合核心企业,利用银行给予核心企业的信用贷款优惠额度,赚取利差,使银行蒙受损失。

4、银行的风险

供应链金融的融资业务是基于真实贸易背景的应收账款买断型保理，对于银行来说，最大的风险来自于企业的虚假交易。例如，核心企业可能串通上下游中小微企业，通过不存在、不真实的交易行为获得的虚假的合同发票，骗取银行贷款，以此牟利。另外，银行作为供应链金融的主体，不同银行对供应链金融的理解和态度不同，由此所做的探索和发展不一样，对业务的监管能力也不同，给银行也带来了巨大的挑战。

5、上下游中小微企业的风险

在供应链金融体系中,上下游中小微企业、供应商、分销商、经销商等最主要的业务往来对象是核心企业,他们也往往是最主要的资金需求方,但是其规模小、数量大等,会导致银行根本不愿意对其放贷。而我国现有的众多中小微企业也有一些历史遗留的问题,自改革开放以来,大部分中小微企业都是一直沿袭着传统的家庭作坊式的商业模式。这种模式会导致公司存在大量的问题,公司中的人员混杂、人员培训不达标、公司管理的组织制度结构不完善不健全、财务资金管理混乱等。这些问题的存在无疑是致命的,这样会导致银行无法针对融资企业的各项风险情况做出全面客观独立的专业评估,自然也就不愿意向企业放贷。而且这种发展模式同时也必然会极大地阻碍着我国供应链金融的健康发展。

（二）、工银e信融资模式的防范措施

1、设立风险预警指标，优化风险监管体系

根据前文分析，“工银e信”融资主要依靠核心企业为其上下游中小微企业做信用担保，所以，核心企业在供应链中发挥着重要的作用。如果中小微企业发生信用违约，银行还能找到担保人——核心企业，得到相应的补偿，这一过程在无形之中扩大了核心企业的影响力。但是，一旦连核心企业的经营也受到影响，发生信用危机，那么银行的贷款将很难回收。另外，核心企业也可能联合中小微企业，以扶持中小微企业发展的名义，欺骗银行的贷款，为自身谋取利益。所以，设立风险预警指标，优化风险监管体系，加大对核心企业的监管力度，增强对核心企业的重视程度是十分必要的。因此，应当重新评估建立适合于供应链金融的风险预警体系，设立相应的风险预警指标。这种体系应该以核心企业为主，专门设置针对核心企业的要求，加强商业银行对核心企业的监管能力。

2、完善相关制度和法规

一方面，制度是“枷锁”，是“牢笼”，可以规范人员操作，最大程度降低人为因素带来的不确定性风险，所以，具备完善的管理制度是必要的，是银行规范化操作、规避风险的前提；另一方面，健全的一整套事前、事中和事后的业务规章制度，不仅可以使得银行在面对供应链金融的业务时，对此类业务的操作有章可循、有规可依，而且规范化的操作流程也可以避免操作风险。同时，供应链金融也处在不断发展更新中，银行也要适时根据供应链金融的发展趋势，发现日常的漏洞并不断更新。责任的确定也是不可避免的，银行需要清晰明确各方的权责义务，细化各项规章制度中的操作要点和风险点。其次，金融业务说到底也是需要人为来操作，所以，银行也需要对各从业人员加强培训，使其明确政策的执行标准。最后，在贷款下发后，严格的贷后监督管理也能有效降低风险。银行可以通过内控检查、考核指标等方式进行监督，敦促规章制度的严格执行。

3、优化平台信息建设

第一,不断探索完善对于中小微企业的自有数据信息平台网络体系的建设,将核心企业与上下游中小微企业的相关信息整合在一起,统一管理,统一监督,实现内部信息统一共享;第二,加强信息的搜寻力度,扩展数据的来源渠道,例如公检法系统、税务系统、工商等外部信息,减少银行与企业之间的信息不对称；第三，培育增强企业的信誉意识，加大对企业失信行为的处罚力度。

4、加大对科技创新的投入力度

“工银e信”作为供应链金融的一种创新金融产品，基于区块链、互联网技术等现代科技手段。虽然，目前区块链技术无法被破解、篡改，但是，区块链的设计原理基于哈希函数，随着科学技术的发展，理论上有被破解的可能性。所以，在某种程度上，“工银e信”存在着隐患，潜藏着安全风险。银行应该防患于未然，加大对科技创新的投入力度。

五、结论

供应链金融的发展由来已久，传统的线下化越来越被线上化所取代，也是供应链金融的未来发展趋势。“工银 e 信”是中国工商银行用科技手段开发出的一种线上供应链金融产品，它克服了普通金融产品的弊端，不只是将核心企业的优质信用传递到上一级供应商，而是将优质的核心企业的信用注入到整个产业链中，实现穿透式供应链融资。

本文通过对“工银e信”进行案例分析，得出了结论：“工银e信”作为工行的金融创新化产品可以帮助银行解决中小微企业的融资困境问题，它采用了区块链技术使得银行提升了对供应链的管理能力，它的融资模式提升了核心企业的品牌价值，在中小微企业通过“工银 e 信”融资的过程中，增加了与银行沟通交流的机会，为自身之后在银行开展业务积累了信用。

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作者简介：陈耿羽（1998—），男，汉族，广东汕头人，经济学硕士，单位：广西大学经济学院，研究方向：绿色金融。