文章-世纪中文出版社

海外并购能提升企业高管薪酬吗——基于上市公司数据的实证研究下载：57 浏览：397

余官胜王灿玺《现代经济研究进展》 2020年11期

摘要:

海外并购是中国企业开展国际化的重要方式,因而探明海外并购的经济影响和推动因素对于中国企业融入全球经济具有重要意义。本文从高管视角出发,利用上市公司数据研究海外并购能否提升企业高管薪酬,发现海外并购总体上能提升高管薪酬,且具有延续性,本文也利用倾向得分匹配方法对这一结果进行了稳健性验证。进一步地,本文发现国有企业海外并购提升高管薪酬的效应大于非国有企业。此外,本文的中介效应检验表明海外并购提升高管薪酬的中介传导途径为企业规模的扩大。本文的研究意味着企业高管能从海外并购中获益,因而也将出于个人利益动机推动海外并购。

企业社会责任、创新能力与国际化战略——高管薪酬激励的调节作用下载：57 浏览：241

王站杰1 买生2 《当代管理》 2019年9期

摘要:

企业社会责任与国际化经营是战略管理领域的热点问题,但已有研究对企业社会责任影响国际化战略的结论尚未达成一致,且对企业社会责任如何作用于国际化战略的路径探讨也不够深入和完善。文章基于利益相关者理论和制度理论,利用我国A股355家上市公司2013-2016年的面板数据,分析企业社会责任对国际化战略的影响,检验了创新能力的中介作用与高管薪酬激励的调节作用。实证结果发现:(1)企业的社会责任履行程度越高,国际化程度随之越强,表明企业社会责任是国际化战略决策与执行的关键影响因素;(2)创新能力在企业社会责任对国际化战略的影响中起部分中介作用,企业社会责任的履行可进一步通过创新能力正向作用于国际化战略;(3)高管薪酬激励对企业社会责任与国际化战略间的关系起负向调节作用,高管薪酬激励程度越高,企业社会责任对国际化战略的正向影响越弱。研究结论对国际化企业通过改善社会责任履行水平获得更高国际化绩效提供了经验借鉴。

高管薪酬存在同伴效应吗? 下载：59 浏览：432

潘子成《经济与管理学报》 2020年7期

摘要:

以2007—2017年间沪深A股非金融类上市公司为研究样本，重点探讨了高管薪酬同伴效应的存在性、情境因素以及经济后果。研究发现，高管薪酬同时存在行业和区域同伴效应。而且，上述薪酬同伴效应在环境不确定性程度和非国有控股程度高的公司中更为显著。此外，高管薪酬同伴效应与企业发展的关系因时而异，即短期内可促进企业的发展，但中长期则抑制了企业的发展。进一步发现，模仿是解释薪酬同伴效应的内在逻辑。另外，薪酬同伴效应降低了薪酬业绩敏感性。研究不仅在理论上丰富了高管薪酬的研究内容，同时为高管薪酬方案的制定以及同伴效应外部性的运用提供了指导和借鉴。

混合所有制企业的民营化程度如何影响高管薪酬-业绩敏感性? 下载：55 浏览：445

陈晓珊1，2 刘洪铎3 《经济与管理学报》 2019年1期

摘要:

在中国深化改革、推进转型的特殊背景下,探索出一条适合中国混合所有制企业实际情况的高管薪酬制度改革路径是现阶段中国国有企业改革亟待解决的问题之一。高管的薪酬-业绩敏感性是判断薪酬激励契约有效性的主要指标,基于此,文章首先构建一个委托-代理框架下的寡头市场模型,从理论上分析混合所有制企业的民营化程度与高管薪酬-业绩敏感性之间的关系；其次选择2007—2016年沪深两市A股经过民营化的国有控股上市公司数据进行实证检验。结果发现:总体上,提高混合所有制企业的民营化程度会显著增强高管薪酬-业绩敏感性；进一步分析发现,混合所有制企业中非国有股比例小于67%时,提高民营化程度会降低高管的薪酬-业绩敏感性；非国有股比例介于67%～75%之间时,提高民营化程度对高管薪酬-业绩敏感性没有显著影响；非国有股比例大于75%时,提高民营化程度会提升高管的薪酬-业绩敏感性。

上市公司自愿信息披露与高管薪酬绩效敏感度下载：76 浏览：485

朱春艳1 罗炜2 《会计研究杂志》 2019年8期

摘要:

本文考察了自愿信息披露程度对高管薪酬绩效敏感度的影响。我们发现,自愿信息披露本身对高管薪酬无显著影响,但对高管薪酬绩效敏感度的影响显著为正。此外,在董事会有女性董事或者不存在两权分离的情况下,自愿信息披露对高管薪酬绩效敏感度的影响显著为正。这说明公司治理较好的董事会可以更好的利用自愿披露的信息对高管进行评价,从而改善对高管的激励。

高管薪酬粘性形成机理研究:基于掏空视角下载：78 浏览：504

张汉南孙世敏马智颖《会计研究杂志》 2019年7期

摘要:

本文通过构建引入大股东掏空行为的委托代理模型,基于掏空视角探究高管薪酬粘性形成机理,并以2013-2017年沪深A股上市公司为样本进行实证检验,研究发现如下四点结论:(1)大股东实施掏空行为加剧了高管薪酬粘性特征,掏空程度越高,薪酬粘性特征越明显。(2)掏空程度对高管薪酬粘性的加剧作用因高管持股比例或大股东持股比例高低差异而产生突变,存在明显的门槛效应。(3)高管持股比例高于门槛值时,掏空程度对高管薪酬粘性的加剧作用更显著；反之高管持股比例较低时,则不明显。(4)大股东持股比例在门槛值以下,大股东掏空行为明显加剧了高管薪酬粘性特征；当大股东持股比例高于门槛值时,则不存在显著影响。

管理层权力、TMT网络与高管薪酬下载：57 浏览：423

郝云宏左雪莲《经济与管理学报》 2018年10期

摘要:

文章基于管理层权力理论和社会网络理论,以2010-2014年我国A股上市公司为样本,实证检验了管理层权力对高管薪酬的影响,并考察TMT网络的调节作用。研究发现:管理层权力显著提高了高管薪酬水平,但显著降低了高管薪酬业绩敏感度;而TMT网络显著增强了它们之间的相关关系。研究为管理层权力与高管薪酬之间关系的研究提供了增量证据,为完善我国高管薪酬激励制度、抑制管理层权力、规范高管之间的兼任行为提供了参考和借鉴。

高管薪酬粘性与企业创新下载：77 浏览：492

徐悦刘运国蔡贵龙《会计研究杂志》 2018年10期

摘要:

创新是经济发展的第一动力,建设创新型国家是我国当前及未来经济转型的重要方向。本文基于高管薪酬粘性的角度探讨企业如何提高高管研发创新的积极性,研究发现:(1)高管薪酬粘性与企业创新投资水平显著正相关,且在非国有企业和高科技企业更加显著；(2)高管薪酬粘性并非越高越好,只有当业绩下降时对高管轻罚或适当奖励,薪酬粘性才能显著提升企业创新投资水平；(3)在创新投入后,业绩下降时适当地奖励高管有助于提升创新投资转化为专利产出的效率。本文研究表明,高管薪酬粘性一定程度上是薪酬制定者容忍管理层失败的制度安排,适当地包容或奖励管理层从事冒险活动有助于提高企业的创新投资水平和效率。

本地独立董事监督了吗?——基于国有企业高管薪酬视角的考察下载：80 浏览：493

罗进辉向元高林筱勋《会计研究杂志》 2018年9期

摘要:

利用中国A股国有控股上市公司2005-2013年的7,346个年度观察数据,本文试图从国有企业高管薪酬视角考察本地独立董事(简称"本地独董")的监督作用。结果发现,国有控股上市公司董事会中的本地独董越多,其高管的薪酬水平越低,同时高管的薪酬业绩敏感性也越低,而且本地独董对国有企业高管的薪酬业绩敏感性的负向影响在垄断行业和政府补助较多的企业中表现得更强。进一步研究发现,高管的超额薪酬仅与"运气"业绩相关,而与"非运气"业绩无关,本地独董在降低高管超额薪酬的同时,也降低了超额薪酬与"运气"业绩之间的敏感性。这些结果意味着,地理邻近的本地独董具有信息优势,监督能力更强,进而能更有效地约束高管获取超额薪酬的代理行为,同时也约束了高管利用业绩中的"运气"成分来为超额薪酬做辩护。

高管薪酬激励、管理者能力及企业绩效相关性研究下载：210 浏览：2457

范晨《会计研究杂志》 2021年12期

摘要:

本文以2014-2018年度沪深两市A股上市公司中的制造业企业为研究对象，阐述了最优契约理论、委托代理理论、激励理论等理论，提出了关于高管薪酬激励、管理者能力与企业绩效之间相关性的研究假设并构建模型，运用统计软件STATA15.0进行检验与分析，得到以下三点结论：高管薪酬激励有助于提升企业绩效；管理者能力越强越有助于提升企业绩效；管理者能力越强，越有助于促进高管薪酬激励与企业绩效正相关。

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